14억 인도의 '금융 포용'을 이끄는 숨은 주역, NBFC를 아시나요?

14억 인구, 세계에서 가장 빠르게 성장하는 거대 경제. 인도를 떠올릴 때 우리는 흔히 IT 기술, 거대한 내수 시장, 그리고 역동적인 발전을 생각합니다. 하지만 이 거대한 코끼리가 빠르게 달릴 수 있도록 몸 구석구석 혈액을 공급하는 '금융'은 어떨까요?

인도의 금융 시스템은 국영 및 민간 은행이라는 '대동맥'이 중심을 잡고 있지만, 인구의 약 70%가 거주하는 농촌 지역과 수천만 개에 달하는 중소기업(MSME)까지 이 혈액이 닿기에는 한계가 있었습니다. 전통적인 은행 지점은 비용 문제로 모든 지역을 감당할 수 없었고, 엄격한 신용 평가 기준은 수억 명의 '신용 이력 부족자(Thin File)'를 제도권 금융 밖으로 밀어냈습니다.

이때, 인도 경제의 해묵은 과제인 '금융 포용(Financial Inclusion)'을 해결하기 위해 전면에 나선 플레이어가 있습니다. 바로 NBFC(Non-Banking Financial Company), 즉 비은행 금융 회사입니다.

1. NBFC: '사금융'이 아닌 인도 중앙은행(RBI)의 '제도권 금융'

'비은행'이라는 용어 때문에 NBFC를 흔히 '사금융'이나 '대부업'과 혼동할 수 있지만, 인도의 NBFC는 그 성격이 완전히 다릅니다.

인도의 NBFC는 인도 중앙은행(RBI, Reserve Bank of India)의 엄격한 라이선스 하에 설립되고 운영되는 공식적인 '제도권 금융 기관'입니다. 이들은 RBI의 규제 프레임워크 안에서 자본 건전성, 자산 품질, 리스크 관리 등 은행에 준하는 수준의 감독을 받습니다.

물론 은행처럼 고객의 예금을 자유롭게 수취할 수는 없지만(일부 허가된 NBFC 제외), 대출, 리스, 인프라 금융, 소액 금융(Microfinance) 등 특정 금융 서비스를 전문적으로 제공합니다. 이들의 존재 이유는 전통적인 은행이 미처 감당하지 못하는 시장의 '틈새'를 신속하고 유연하게 공략하는 데 있습니다.

2. 인도 경제의 모세혈관: 금융 포용의 해결사

NBFC의 가장 중요한 역할은 단연 '금융 포용(Financial Inclusion)'의 실현입니다.

전통 은행은 담보나 명확한 신용 점수가 없으면 대출을 꺼립니다. 하지만 인도 경제의 근간을 이루는 것은 길거리 상인, 소규모 자영업자, 농부들입니다. 이들에게 10만 원, 100만 원의 소액 대출은 생계유지이자 성장의 발판입니다.

NBFC는 바로 이 지점을 파고들었습니다.

• MSME(중소기업) 대출: 인도 GDP의 약 30%를 차지하지만 은행 대출은 받기 어려운 MSME에 특화된 운전자금 및 설비 자금 대출을 제공합니다.

• 농촌 금융: 농기계 리스, 비료 구매 자금 등 농촌 지역에 특화된 금융 상품을 공급합니다.

• 소액 대출 (Microfinance): 특히 여성 자영업자나 저소득층을 대상으로 한 소액 신용 대출을 통해 자립을 돕습니다.

이처럼 NBFC는 은행이라는 대동맥이 닿지 못하는 곳까지 파고들어 자금을 공급하는 '모세혈관' 역할을 수행하며, 수억 명의 인도 국민을 제도권 금융 안으로 끌어들이고 있습니다.

3. 폭발적 성장의 엔진: '디지털 렌딩(Digital Lending)'

NBFC의 역할이 최근 몇 년간 기하급수적으로 중요해진 배경에는 '디지털 혁명'이 있습니다.

인도 정부가 강력하게 추진한 '인디아 스택(India Stack)' 정책은 NBFC에 날개를 달아주었습니다. 전 국민 디지털 ID '아드하르(Aadhaar)', 간편결제 시스템 'UPI', 그리고 저렴한 모바일 데이터 환경은 금융 접근성의 패러다임을 바꿨습니다.

NBFC는 이 인프라를 가장 적극적으로 활용한 주체입니다.

이들은 핀테크(Fintech)와 결합하여 '디지털 렌딩(Digital Lending)' 시장을 주도하고 있습니다. 고객은 더 이상 은행 지점을 방문할 필요 없이, 스마트폰 앱을 통해 단 몇 분 만에 본인 인증(e-KYC)을 마치고 대출을 신청할 수 있습니다.

특히 주목할 점은 '대안 신용 평가(Alternative Credit Scoring)'입니다. NBFC는 고객의 은행 기록 대신 모바일 사용 패턴, 공과금 납부 내역, SNS 활동 등 비금융 데이터를 분석하여 신용도를 평가하는 혁신적인 모델을 도입했습니다.

그 결과, 과거에는 상상할 수 없었던 속도와 규모로 금융 혜택을 받는 인구가 폭발적으로 증가하고 있습니다. 이는 단순한 편의성 증대를 넘어, 인도 사회의 구조적인 불평등을 해소하는 긍정적인 신호입니다.

4. 정부와 시장의 전폭적인 신뢰: 호의적인 시선과 '증시 상장'

이러한 NBFC의 순기능에 대해 인도 정부와 국민들의 시선은 매우 호의적입니다.

정부 입장에서 NBFC는 '디지털 인디아'와 '금융 포용'이라는 국가적 어젠다를 현장에서 실현해 주는 핵심 파트너입니다. 또한 경제 성장에 필수적인 민간 부문, 특히 MSME에 신용을 공급함으로써 경제 전체의 활력을 불어넣는 중요한 역할을 담당하고 있습니다.

국민들 역시 NBFC를 통해 이전에는 불가능했던 금융 서비스에 접근하게 되면서, 삶의 질을 개선하고 경제적 자립을 도모할 기회를 얻게 되었습니다.

NBFC가 얼마나 인도 경제의 주류로 자리 잡았는지는 '증시 상장' 현황을 보면 명확해집니다.

Bajaj Finance, Mahindra & Mahindra Financial Services, Muthoot Finance 등 수많은 대형 NBFC가 인도 증시에 상장되어 있으며, 이들은 훌륭한 실적을 바탕으로 '블루칩'으로 평가받고 있습니다. 이는 NBFC가 일시적인 유행이 아니라, 투명한 경영과 엄격한 규제 하에 안정적으로 성장하는 핵심 산업임을 시장이 인정한 것입니다. 상장을 통해 대규모 자본을 조달하고, 이를 다시 인도 경제 곳곳에 공급하는 선순환 구조를 완성한 것입니다.

맺음말: 인도의 미래를 함께 그리는 핵심 금융 파트너

인도에서 NBFC는 더 이상 '은행의 보조 수단'이 아닙니다. 그들은 인도 중앙은행(RBI)의 규제 아래, 디지털 혁신을 무기로 금융 포용이라는 거대한 사회적 과제를 해결하고 있는 '핵심 주역'입니다.

전통 은행의 한계를 유연하게 극복하고, 디지털 렌딩이라는 새로운 길을 개척하며, 정부와 국민의 지지를 받는 NBFC. 이들이 있기에 14억 인도 경제는 오늘도 역동적으로 숨 쉴 수 있습니다. 인도의 미래에 투자하거나 인도 시장을 이해하려 할 때, 우리는 반드시 이 '숨은 주역' NBFC의 역할을 주목해야 할 것입니다.